Définir la liquidité simplement
La liquidité décrit la facilité avec laquelle une action peut être échangée sans déplacer fortement son prix. Elle dépend du volume, de la valeur échangée, du nombre d'ordres et de la profondeur du carnet. Une valeur liquide donne généralement plus de flexibilité; une valeur peu liquide demande plus de patience et de prudence.
Volume et valeur échangée
Le volume compte le nombre de titres échangés, tandis que la valeur échangée mesure le montant en dirhams. Pour comparer deux actions à prix très différents, la valeur échangée est souvent plus parlante. Une forte variation avec un faible montant peut être moins significative qu'une variation plus modeste sur un flux important.
Comprendre le spread
Le spread est l'écart entre le meilleur prix acheteur et le meilleur prix vendeur. Plus il est large, plus le coût implicite d'entrée et de sortie augmente. Sur les petites valeurs, le spread peut représenter une partie importante de la variation quotidienne. C'est une raison de ne pas regarder seulement le dernier prix coté.
Lire les mouvements extrêmes
Les plus fortes hausses ou baisses attirent l'attention, mais elles doivent être reliées aux volumes. Une variation extrême sur une faible liquidité peut venir d'un nombre limité de transactions. Une variation accompagnée d'un flux significatif mérite davantage d'analyse, surtout si elle suit une publication ou un événement sectoriel.
Adapter son horizon
La liquidité influence l'horizon. Une valeur très liquide peut être suivie avec des ajustements plus fréquents. Une valeur peu liquide doit souvent être abordée avec un horizon plus long et des tailles plus modestes. Ce n'est pas un jugement de qualité sur l'entreprise, mais une contrainte pratique de marché.
